根据加拿大央行管理委员会最近的会议记录，在基准利率下调的背景下，加拿大央行对于房价上涨的担忧似乎有所减轻。

在7月24日的会议上，央行宣布连续第二次将利率降低四分之一个百分点，此次会议的讨论结果于周三公开。

记录显示，加拿大央行的主要货币政策制定者们关注了通胀前景及加拿大经济面临的种种风险，包括移民速度、工资压力和房地产市场等方方面面。

早期的讨论显示，管理委员会在逐步降低政策利率的过程中对房地产活动保持高度关注，他们曾担心降低借贷成本可能会导致房价上升，从而影响抑制通胀的进程。

不过，最新的消息表明，这种担忧已逐渐缓解。

管理委员会确实意识到，抵押贷款利率的降低和高于预期的人口增长可能会推高房地产市场的需求，而建筑工期的拖延则可能影响供应量的提升。

“尽管如此，随着政策利率的降低，人们对被压抑的需求可能引发房价骤升的担忧已经减弱，”会议纪要中写道。

尽管预计明年住宅建设投资会有“大幅增长”，管理委员会在会议纪要中指出，“需求与供应之间的不平衡可能会持续一段时间”，特别是在新移民集中租住的城市市场中。

BMO与CIBC均预测，到2024年将再降息75个基点，或者在剩余的每次会议上均下调四分之一个百分点。

官员们还提到，如果住房负担能力问题持续排挤租户进入购房市场，加拿大人可能将面临更加严峻的“租金上涨压力”。

多次讨论中提到的移民速度。央行预计，尽管政府在未来几年将努力减少临时工人和学生的流入，但非永久居民在总人口中的比例在短期内会持续上升，这增加了经济前景的“不确定性”。

审议结果显示，管理委员会还花费了“大量时间”讨论劳动市场。就业市场出现“疲软”，失业率上升至6.4%。央行预期，由于短期内劳动增长速度快于就业增长，这一趋势将“持续”。

货币政策制定者将于周五重新审视加拿大全国统计局公布的七月份就业数据。

市场观察人士发现，自7月24日会议以来，加拿大央行的语气发生了变化，越来越担心通胀率可能维持在2%以上。这种担忧在管理委员会的讨论中也被明显提及。

BMO经济学家：降息的“明确路径”

讨论中仍然存在忧虑，即过快的工资增长将加大通胀风险，尤其在服务价格方面。但管理委员会重申，在劳动市场疲软的情况下，工资的增长将会放缓。

关于借贷成本，管理委员会表示，大家对于如果通胀保持当前趋势并回到2%目标的情况存在“明确共识”，即“进一步降低政策利率将是适宜的”。

蒙特利尔银行（BMO）加拿大利率董事总经理及宏观策略师本杰明·雷泽斯（Benjamin Reitzes）在周三给客户的报告中指出，这些讨论证实了加拿大央行的重点正在转向经济增长的威胁，而非持续高企的通胀风险。

雷泽斯表示，基于对劳动市场继续恶化的担忧，及需要刺激增长的考虑，“加拿大央行依然走在进一步降息的道路上。”

加拿大央行将在9月4日宣布下一次利率决定。

信息来源：多伦多生活